Incorporação da Aços Villares e Prontofer Serviços de Construção
A Gerdau (GGBR4) anunciou que a incorporação de duas empresas: a sua controlada Aços Villares (AVIL3) e a Prontofer Serviços de Construção foi aprovada pelo seu Conselho de Administração.
A incorporação das empresas trará ganhos de escala, aumento de eficiência, otimização de custos e simplificação da estrutura societária do Grupo Gerdau segundo a empresa.
Alguns analistas, porém mostram-se céticos em relação ao potencial de sinergia da operação apesar de exaltarem a simplificação acionária. Segundo eles, as unidades da Villares já estão integradas com as operações de aço especializadas da Gerdau no Brasil, o que reduz as potenciais sinergias.
Outros analistas destacam um cenário positivo para a Gerdau, pela possibilidade de maximização de sinergias e aumento da exposição no segmento de aços especiais, que apresenta potencial de crescimento e rentabilidade destacável. Os analistas destacam ainda a maior rentabilidade da Aços Villares em comparação à média das demais unidades da Gerdau.
Elevação dos preços do aço nos EUA.
A norte-americana Nucor anunciou uma nova elevação no preço do aço. A Gerdau (GGBR4) deverá ser a maior beneficiada pelos aumentos nos preços praticados no mercado siderúrgico dos Estados Unidos.
Isso se deve ao fato de a empresa possuir uma exposição bastante elevada àquele mercado, o qual representa entre 20% e 25% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia. Além disso, a empresa deve se beneficiar da dinâmica favorável dos estoques de aço longo dentro do mercado brasileiro.
Embora os aumentos nos preços praticados nos EUA tenham surprendido positivamente alguns analistas, ainda há ceticismo sobre as perspectivas para o mercado brasileiro de aço, isso em função do elevado nível dos estoques.
É aguardada um redução do volume de importação ainda este ano, aumentando, assim, as vendas de aço dos produtores nacionais, algo que provavelmente deve ocorrer com maior intensidade apenas no início de 2011, aumentando os ganhos da Gerdau já no primeiro trimestre de 2011. Além disso, a Gerdau tem as melhores perspectivas de longo prazo no setor, por ter maior facilidade e menores custos para expandir sua capacidade de produção de forma a atender novas demandas.
Por fim, a elevação do preço global do aço é positiva para o Brasil, pois deve colocar um piso sob o preço local do produto e das ações.
Pontos positivos
· Sólida situação financeira;
· A Gerdau é líder no mercado nacional de aços longos;
· Trajetória de recuperação sustentável do setor industrial;
· Demanda interna impulsionada por investimentos em infraestrutura nos programas habitacionais;
· Expectativa de recuperação, mesmo que lenta, da economia americana, onde a Companhia concentra metade das suas vendas.
Pontos de atenção
· A apreciação do real frente ao dólar prejudica o desempenho das exportações;
· Grande exposição ao mercado norte-americano, que deverá apresentar recuperação lenta;
· Expectativa de aumento da importação de produtos siderúrgicos;
· Expectativa de aumento das principais matérias-primas.
Análise Gráfica
Contradizendo o histórico dos últimos 3 anos, as ações da empresa Gerdau apresentaram possibilidade de ganhos nos últimos 12 meses.
As ações da empresa (GGBR4), apresentaram, nos últimos 3 anos, variação equivalente a -0,1% ao ano. Isso equivale a dizer que as ações valem hoje 99,5% do que valiam há 3 anos, ou seja, apresentaram perda de 0,5%.
Analisando os últimos 12 meses, apesar das perdas no acumulado de 3 anos, os papéis da empresa apresentaram possibilidade ganho de 17,4%. Quem comprou as ações a R$19,50 em 30/11/2010, pode vendê-las a R$22,90 no pregão de 17/12/2010.
Investidores de curto prazo (dias - semanas)
Os investidores de curto prazo que se utilizam de análise gráfica devem observar os indicadores técnicos de sua preferência.
A seguir são analisados os três indicadores de melhor desempenho para esse ativo, considerando os últimos 12 meses, por tipo, ou seja, os de melhor desempenho dentre os indicadores de tendência, momentum e volatilidade.
Impulso - Sistema de Impulso (tendência)
O indicador Impulso (Sistema de Impulso), apresenta indicação de Venda Forte. Essa indicação de venda foi sinalizada há 1 dia. O sinal de compra se dá quando a linha de sinal do MACD e o histograma MACD estão ascendentes. Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis), os ganhos teriam sido de 18,75% no período.
RoC - Rate of Change (momentum)
O indicador RoC (Rate of Change), apresenta indicação de Neutralidade. A última indicação de compra foi sinalizada há 11 dias. O sinal de compra se dá quando o RoC apontar para cima estando abaixo de zero. Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis), os ganhos teriam sido de 21,27% no período.
Stk - Estocástico (volatilidade)
O indicador Stk (Estocástico), apresenta indicação de Venda Forte. Essa indicação de venda foi sinalizada há 1 dia. O sinal de venda se dá quando o %K cruzar a linha de topo para baixo ou quando ocorrer um false swing de baixa (%K cruza linha de fundo para cima e reverte em poucos dias). Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis), os ganhos teriam sido de 8,94% no período.
Indicadores combinados
A indicação combinada dos 3 indicadores citados é de Venda Forte. Essa indicação de venda foi sinalizada há 1 dia.
Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis) combinadas dos três indicadores citados, os ganhos teriam sido de -24,18% nesses 12 meses. A tendência dos preços é de alta.
Atenção aos suportes e resistências do gráfico de preços recentes, que podem indicar pontos de inflexão: R$19,50, R$21,79, R$23,50, R$25,77, R$26,94 e R$31,70. Fechamento de 17/12/2010: R$22,90.
Investidores de médio prazo (semanas - meses)
Aqueles investidores que têm foco no médio prazo devem observar o comportamento dos preços dentro de canais.
As maiores chances de ganho ocorrem quando o investidor opera dentro do canal, comprando próximo da borda inferior e vendendo próximo da borda superior. Isto vale tanto para ações em alta quanto em queda.
Notar que o canal de baixa foi rompido em 10/12/2010. Após marcar resistência em R$23,50 a realização de lucro fez os preços se aproximaram da Média Móvel Exponencial de 12 dias, na quinta-feira, subindo novamente na sexta-feira. Isso pode significar reversão de tendência, a ser confirmada nos próximos dias.
Investidores de longo prazo (meses - anos)
Aqueles investidores que têm foco num prazo mais longo, devem observar outros suportes e resistências importantes: R$31,70; R$26,94; R$25,77; R$23,50; R$21,79; R$19,50.
Lembrar que suportes e resistências não são barreiras inflexíveis. Os preços podem ultrapassar um pouco esses limites e retroceder, o que se chama ''rompimento falso''.
