ALLL11 – análise gráfica e notícias

O desempenho da ALL (ALLL11) deve apresentar resultados positivos pela combinação dos segmentos agrícola e industrial no ano de 2010.

O crescimento previsto da indústria neste ano associado ao aumento esperado das exportações agrícolas, devido à alta nos preços de grãos, será benéfico para a ALL.

De acordo com as previsões da ALL e do governo brasileiro, as plantações de grãos devem aumentar cerca de 9% em 2010 nas regiões em que a empresa tem seus principais ativos ferroviários alocados.

Os preços em elevação da soja sinalizam um bom incentivo à exportação.

O acordo aprovado recentemente entre a ALL e a Cosan, também beneficiam a empresa. No final de dezembro, a companhia comunicou ao mercado que firmou contratos de longo prazo com a Rumo Logística, controlada indireta da Cosan, para transporte de açúcar a granel e outros derivados.

Em julho de 2009 a empresa conseguiu financiamento do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) no valor de R$691 milhões e prazo de vinte anos. Além disso, a ALL captou R$1,3 bilhão com sua emissão de debêntures conversíveis. Isso reduz o endividamento da Cia. e possibilita que efetive diversos investimentos previstos.

Pontos positivos

· Área de cobertura abrange cerca de 75% do PIB do Mercosul;

· A ALL tem perspectivas favoráveis em termos operacionais;

· Há perspectivas para aumento de market share frente ao modal rodoviário;

· Equacionamento financeiro da empresa possibilita a tomada de novos financiamentos para o crescimento de suas atividades em futuros projetos intensivos em capital.

Pontos de atenção

· Em função de compromissos assumidos nos contratos de financiamento, a controladora não poderá distribuir dividendo acima do mínimo obrigatório (25%) até o exercício de 2011;

· Caso a projeção da empresa de dobrar seu volume transportado em cinco anos não se confirme, pode acarretar perdas para o papel, uma vez que o mercado já precificou a expectativa;

· Forte correlação com a balança comercial, que deve apresentar desaceleração no decorrer deste ano como um reflexo da crise internacional;

· Discussão judicial sobre duas de suas malhas ferroviárias geram um passivo relevante para companhia (provisões);

· Há riscos regulatórios e políticos no Brasil e na Argentina, país em que a ALL também atua.

Análise Gráfica

Apesar das perdas nos últimos 3 anos (rendimentos menores do que a renda fixa), as ações da empresa América Latina Logística permitiram bons rendimentos nos últimos 8 meses.

As ações da empresa (ALLL11), apresentaram, nos últimos 3 anos, variação equivalente a -7,7% ao ano. Isso equivale a dizer que as ações valem hoje 78,6% do que valiam há 3 anos, ou seja, apresentaram perda de 21,4%.

Analisando os últimos 8 meses, apesar das perdas no acumulado de 3 anos, os papéis da empresa apresentaram ganho de 60,9%. Quem comprou as ações a R$10,94 em 14/7/2009, pode vendê-las a R$17,61 no pregão de 6/1/2010.

A seguir são analisados os três indicadores de melhor desempenho para esse ativo, considerando os últimos 8 meses, por tipo, ou seja, os de melhor desempenho dentre os indicadores de tendência, momentum e volatilidade.

Impulso - Sistema de Impulso (tendência)

O indicador Impulso (Sistema de Impulso), apresenta indicação de Neutralidade. A última indicação de compra foi sinalizada há 4 dias. O sinal de compra se dá quando a linha de sinal do MACD e o histograma MACD estão ascendentes. Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis), os ganhos teriam sido de 37,68% no período.

RoC - Rate of Change (momentum)

O indicador RoC (Rate of Change), apresenta indicação de Neutralidade. A última indicação de compra foi sinalizada há 5 dias. O sinal de compra se dá quando o RoC apontar para cima estando abaixo de zero. Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis), os ganhos teriam sido de 44,3% no período.

Stk - Estocástico (volatilidade)

O indicador Stk (Estocástico), apresenta indicação de Compra. Essa indicação de compra foi sinalizada há 3 dias. O sinal de compra se dá quando %K cair abaixo da linha de fundo (sobrevendido) e cruzá-la de baixo para cima, tendo %D ascendente ou quando ocorrer um false swing de alta (%K cruza linha de topo para baixo e reverte em poucos dias). Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis), os ganhos teriam sido de 42,83% no período.

Indicadores combinados

A indicação combinada dos 3 indicadores citados é de Compra. Essa indicação de compra foi sinalizada há 4 dias.

Se respeitadas as indicações de compra e venda (barras azuis) combinadas dos três indicadores citados, os ganhos teriam sido de 56,06% nesses 8 meses. A tendência dos preços é de alta.

Canais, Suportes e Resistências

Atenção aos suportes e resistências que podem indicar pontos de inflexão: R$12,25, R$10,94, R$13,89, R$14,79, R$15,68 e R$16,45. Fechamento de 6/1/2010: R$17,61.

Atenção especial à região entre R$17,84 e R$19,18 que foi uma região de grande concentração de negócios em janeiro, março, abril e agosto de 2008, região para a qual os preços estão retornando. Grande quantidade de investidores deve ter programado ordens de stop gain, em suas corretoras, nessa região, fazendo com que se determine uma resistência. Notar também que os preços caíram hoje, corroborando a tese.

Atenção também ao canal de alta, iniciado em março de 2009. Os preços estão retornando ao centro do canal. Caso se aproximem mais da borda inferior, será uma boa oportunidade de compra, pois o suporte de R$13,89 (agosto-outubro/2009) não poderá mais ser atingido sem o rompimento da borda inferior do canal.